AI真是一个奇异的家产，它的GPU、光刻机、进步代工才智，都这样高度凑集于单个企业，这是它们成为科技战利器的根底原由。正在这一点上，稀土同样高度凑集，就正在中邦。凑集度才是杀手锏。
稀土是合节杠杆，确定着AI芯片机能极限与供应安谧性。其不行替换性源自原子层面的物理性子，这使得它从开采到提炼的一共家产链，险些必定无法短期内正在界限化制作处境中复制。从芯片到电机、从发电到冷却，拿捏了稀土元素的流向，也就拿捏了环球AI经济流向。
中重稀土，才是稀土正在AI经济中的重中之重。中邦操纵着近乎一齐的中重稀土的供应链，从矿产开采到冶炼提纯，再到永磁体、靶材等组件的制作，笼罩了全流程的筑造与工艺。而美邦的AI家产荣华，以及对AI革命的弘大叙事，险些所有筑设正在这一物理底座之上。美邦从五角大楼到企业，用出吃奶的力气，仍难以正在短期内翻过这道“稀土墙”。
只须0.1%的价格含量，稀土就足以撬动环球AI供应链。它笼罩了进步制程的逻辑芯片与存储芯片，也涉及到光互联本领厘正，还征求与这些芯片合联的出产筑造、测试筑造和质料，以至连发电与冷却等场景都离不开它；行动AI正在物理宇宙的延长，人形呆板人与AI硬件等也离不开稀土。要是应用含有中邦因素的稀土，台积电、三星、SK海力士都须要许可证。这相当于。
恰是0.1%，让稀土对AI经济，足以形成一场过错称的攻击。稀土行业的直接商场界限本来额外小，无论是市值依然发卖额，稀土行业巨头都无法与其他大宗金属巨头比拟，更别提那些动辄数万亿美元的AI巨头。
相对待稀土这一要命的微量，AI一经成为了美邦邦运之所系。宇宙营业机合称AI产物占本年环球营业增量的近一半；数据中央和软件投资，功劳美邦上半年GDP拉长92%。换言之，没有AI及其泡沫，美邦经济不妨一经陷入了零拉长。前白宫人工智能计谋照应迪恩·鲍尔（Dean Ball）忧虑，鉴于人工智能血本开支的合节感化，要是中邦的出口管制规则落实得不折不扣，卡住美邦的AI供应链，不妨导致美邦经济衰弱。
0.1%的门槛极易触及。依据商务部的条件，境外制作的特定稀土永磁质料稀土靶材，只须“含有、集成或者混有原产于中邦的”稀土合联物项，且价格比例超出0.1%，就须要申请许可证件。戒备，不是稀土正在AI芯片等终端产物中的团体价格占比。
而对待终端产物，商务部则从“最终用处”的角度加以限度，研发、出产14纳米及以下逻辑芯片或者256层及以上存储芯片，以及制作上述制程半导体的出产筑造、测试筑造和质料，或者研发具有潜正在军事用处的人工智能的出口申请，逐案审批。
稀土成为AI供应链最小巧有力的杠杆，还正在于它是AI硬件机能的物理底座之一，且正在当下或异日，都难以轻松绕开。
AI正在比特与token层面的跃迁，最终受制于稀土正在“原子与电子”层面的极限机能。稀土特殊的未填满的4f电子轨道，正在外层电子樊篱下，涌现出极强且众样的光、电、磁性子。微细的4f电子数区别，使分歧稀土元素可能正在原子标准上与芯片质料的能级（电子离散能量形态，确定能量传达）、晶格（原子罗列布局，确定电子运动与光传扬）或磁矩（粒子正在磁场中的对象与强度）精准耦合，成为调控质料极限机能的“稹密东西”。
跟着进步制程亲切原子标准，AI芯片良率越来越受制于质料物理性子的极限。每一种稀土元素正在半导体供应链的利用，正正在成为变相胀舞“摩尔定律”一连生效。
英伟达的Blackwell架构芯片就因封装阶段的热膨胀应力题目，一度推迟出货。与很众异质衬底分歧，含钪衬底的晶格常数与热膨胀系数与氮化镓（GaN）或氧化锌（ZnO）外延层高度成亲，可明显下降应力缺陷与热失配。英伟达和其他芯片制作商的芯片上，数百个微型电容器一经用到了超纯镝，以改革质料的热安谧性，从而晋升芯片的功率密度与牢靠性。
古代氧化硅（SiO₂）栅介层厚度已挨近量子隧穿极限，泄电流快速上升。氧化钆（Gd₂O₃）与氧化镥（Lu₂O₃）等稀土高介电常数（High-k）氧化物，因能正在坚持栅控才智的同时有用控制泄电，而被视为下一代栅介质料的首要候选。
稀土不但变更了电子信号传输，还影响着电气筑造动力传达结果。半导体例作筑造，思要保障纳米级精度的高速运动，稀土永磁体至今不行或缺。无论是ASML光刻机，依然特斯拉人形呆板人，都离不开稀土永磁体。比拟缺乏外层电子樊篱的过渡金属（如铁、钴等），稀土金属内层电子磁矩更大、各向异性更强，带来更高磁能积（总磁力强度）、矫顽力（抗退磁才智）和剩磁（撤回外磁场后残余的磁强度）。钕铁硼（NdFeB）磁体即后者的代外，为了正在高速高温处境下坚持更强的机能，它们往往会掺入微量的镝或铽。
当然，质料科学仍正在不时进化，无法断言稀土是AI的结果。欧美以及日韩，都正在考试不应用稀土元素的永磁体和电机计划。但它们仍处于早期实践室阶段，要么太笨重，要么须要一共电机系统的协同变更。美邦橡树岭邦度实践室还正在考试只含有轻稀土的永磁体，这就须要特别再思思主意，避免磁生电导致的过热与消磁题目。
某种水平上，中邦稀本地货业的成熟与垄断名望，是筑设正在可再生能源和电动汽车行业的迅速拉长之上的。这些行业应用了多量的稀土永磁体。欧美邦度正正在输掉新能源汽车家产的竞赛，也许还征求低空经济或呆板人，缺乏下逛界限利用场景的实践室革新，很不妨再一次陷入量产地狱。
美邦一经起源自救，但开展怠缓。它祈望重筑“从矿山到磁体”完美供应链，但至今还是限制于小幅扩展本土或友岸的轻稀本地货能之上。但AI经济的合节，恰好又正在于中邦近乎处于绝对垄断名望的中重稀土之上。
依据化学诀别难度与矿物共生丰采等维度，稀土金属能够分为轻稀土与中、重稀土。所谓“稀土”不“稀”，指的往往是征求轻稀土（LREEs）的总储量，而非目前处于管制形态的中稀土与重稀土（HREEs）。
轻稀土蓝本就不正在中邦的出口管制清单之列。本年4月，中邦商务部、海合总署对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土合联物项执行出口管制方法。此次出口管制新增了钬、铒、铥、铕、镱五种稀土元素。至此，17种稀土元素中12种中重稀土及其合联物项，一齐进入清单。紧要由轻稀土制成的钕铁硼永磁质料，只须不含铽或镝，并不正在列。
欧美邦度对稀本地货业链的侧重，始于2010年日本遭受断供危殆。但直到2017年，美邦才重启位于加州帕斯山的本土独一的稀土矿。2018年，稀土进入美邦合节矿物清单。尔后，拜登与特朗普都学起了家产计谋这一套，为本土的MP质料以及澳大利亚的Lynas等企业供给数亿美元补贴；邦防部还向MP质料公司注资、贷款与下单，以至对镨钕金属做出两倍于方今时值的最低价钱保障，为期十年。
但这是一项高进入、长周期、低利润的家产。截至旧年终年，MP质料还是无法扭亏。稀土提纯本领最初根源于美邦，最终正在本土工艺“断代”，恰是由于它当时不是一门华尔街看得上的好生意。究竟上，就连轻稀土，MP质料也是梗直在本年4月才罢休与中邦的配合。盛和资源是它正在中邦的加工配合伙伴，也是它的少数股东。
稀土之于AI经济的首要性与殷切性，被环球各邦轻稀土及其总产量的此消彼长所舛错地遮盖了。必需招供，跟着欧美邦度越来越侧重稀土供应链，肯定水平上杀青轻稀土的本土化，并非所有不不妨。特朗普以至思要买下格陵兰岛，并正在乌克兰勘察。目前，正在中邦除外，美邦的MP质料与澳大利亚的Lynas，一经正在肯定水平上具备了界限出产与加工轻稀土的才智。MP 质料自称目前供应了环球10%的稀土，当然，都是轻稀土。
然则，开采是次要的，加工才是合节，况且，并非全盘稀土都雷同。一朝将核心从“全盘稀土”转向“中重稀土”，中邦的名望就从“主导名望”变为“近乎绝对的垄断”。
重稀土矿藏，特别是丰采更高的离子吸附型粘土矿（ion-adsorption clays），绝大大批凑集正在中邦南方和缅甸北部，合计占了环球的98%。它们的提取本钱更低。正在中邦除外，环球已探明的重稀土矿床群众界限小、品位低、放射性高，或位于环保敏锐地域。
稀土的冶炼既是本领活，也必需界限化才略经济可行。这是“原子标准”上风的另一壁，它们的外层电子布局额外挨近，化学响应活性险些一律。中重稀土之间的区别比轻稀土更小，提纯难度也就更高。
中邦险些垄断了重稀土冶炼本领，是独一能界限量产6N级纯度（99.9999%）重稀土的邦度。目前，Lynas正在马来西亚的工场一经告成出产“贸易界限的氧化镝”，但该公司没有披露产量。美邦正在巴西、沙特等地安放的重稀本地货能，即使乐观揣测，也要到2028年自此才略投产。
况且，海外企业当下的本领，也绕不开“中邦因素”，也需得到中邦出口许可证。盛和资源之因而成为了MP质料的少数股东——只花了111美元得到了后者9.9%股份——还由于后者正在设置之初，就担当了前者的本领声援。
短期内，稀土供应链的震动，一经响应正在AI企业与稀土企业的股价震动上。但与中重稀土合联的本领革新与营业博弈，将深入深入地塑制环球AI家产格式。
最终，美邦筑设起稀土全家产链，和中邦制出EUV，准更速，能够把它放到Polymarket上打个赌吗。
